截至2025年3月28日收盘，东方雨虹（002271）报收于12.71元，较上周的12.58元上涨1.03%。本周，东方雨虹3月25日盘中最高价报12.81元。3月24日盘中最低价报12.32元。东方雨虹目前最新总市值290.23亿元，正在装构筑材板块市值排名2/35，正在两市A股市值排名505/5140。

　　公司重要有三项中心上风一是公司具有卓绝的束缚层与团队；二是渠道上风，公司目前具有工程渠道经销商约 10000 家、民筑经销商 4000 家；三是产物格料上风，确保产物格料和办事质料，维系质料当先的中心角逐力。24 年职业核心聚焦了三个题目，应收账款、海表组织、团队安排优化，24年市占率连续晋升。2025 年，公司将无间固守产物格料准则、晋升办事技能，民筑半日达已正在十余个省份践诺；充盈践诺束缚扁平化，提效降本控费；渠道向下浸墟市连续排泄，晋升防水及各品类的市占率，不变防水卷材、防水涂料、瓷砖胶、美缝剂等品类的当先位置，开展腻子粉、管业等新赛道。同时，公司修理交易的种种使用场景贸易形式正在连续查究中。合于海表，公司目前正加快推动海表供应链组织与渠道筑立，一带一起以生意为主，海表产能组织重要聚会正在强盛国度。海表优先是公司核心政策，海社交易是公司异日新的伸长弧线，估计跟着海表产能的延续开释，海社交易开展将迎来紧张拐点。

　　公司本年重要职业偏向重要囊括以下几个中心偏向控降费、稳防水、拓品类、轻资产。第一，加紧用度管控，晋升人效；第二，牢固防水主业龙头位置，有用市占率寸土必争；第三，聚焦防水、砂粉双主业，连续晋升砂粉、管业、涂料等品类的市占率；第四，轻资产，囊括低落固定资产及加疾工抵房处理等。

　　目前正在手工抵房重要分为几类第一类是变现难度较大的资产，这类资产前期已遵从管帐规矩计提了较为充盈的坏账企图。第二类是可变现资产，公司每月都正在踊跃推动资产变现职业。第三类是属于“正在途上的资产”，也便是尚没有结束过户手续的资产。第四类则是漫衍于一二线都市的优质资产，较为容易变现。公司正在 2024年已统治局限工抵房，盼望本年聚会办理盈利工抵房题目。

　　开始，公司对出海有更充足的体味、内幕。从史册沿革看，公司出海起步较早，2004年设置国际生意部、2015年设立北美研发核心、2016 年设置马来西亚公司，并依托国际工程，通过国内客户把产物带出去，杀青海表发售，同时缠绕效用性筑材搭筑主营资产，对卡脖子原资料做妥善延迟拓宽护城河。其次，不停向卓绝的出海企业研习，从中吸取体味教训以帮帮公司海社交易更好开展，公司对出海也有了更全新的认知。第三，连续复盘，可能将公司正在国内近三十年积聚的资产根本、束缚根本、交易根本等上风得以更好的应用，以杀青生意、投资、并购三驾马车同时发力。第四，搭筑大区交易团队，并由国内多个交易板块连合设置产物事迹部均为出海供应更有力撑持，搭筑海表束缚平台，进一步夯实海表墟市团队的营销和机合技能。最终，公司海社交易目前正正在踊跃组织供应链系统和渠道筑立。

　　开始，报备项目方面跟以往比拟透露几个分歧点一是从报备类型上看，房地产类型的报备项目彰着低落，工业规模、水利、都市更新、民生保险等类型项目彰着减少；二是从项目数目上看，报备项目数目正在减少，但单体项目标防水体量正在缩幼；三是从举座项目报备上看，公司本年会分节点、多品类包括防水、砂粉、涂料、地坪、保温等，从项目报备先导就管控多品类开展，单体项目若是既做防水，又把砂粉、保温、地坪、表里墙涂料都做进去，将会晋升单体项目产值。其次，合于修理交易组织，修理交易拆为两块，工程端交易整合到工筑集团，目前已把产物品类和经销商都做了区隔，设置特意修理品牌和团队，连续开展经销商，异日将成为工筑集团新伸长点，另一块即零售交易板块整合到民筑集团变成 C 端办事平台。第三，产物价值方面，公司对项目举行全周期束缚，并对墟市序次举行管控，针对分歧定位的产物实行差别化的价值政策。

　　砂粉行业拥有较大的墟市空间。公司的砂粉集团正在渠道、供应链、本钱方面上风彰着一是正在依托民筑集团较强协同性的发售渠道的同时，将工筑集团渠道买通调解，更好的施展渠道协同性；二是供应链上风，公司正在宇宙已组织 60余个砂粉工场，自帮规划、自帮研发、保障质料，这是公司能够践诺半日达的根本保险；三是勾结上下游，将供应链平台化，跟上游企业团结，以获取优质原资料，且低落原料运输本钱。

　　目前正正在组织适合工程墟市开展的产物系统。同时，砂粉正在工程墟市的角逐力，中心是本钱上风，正在保险产物功能根本上，奠定本钱角逐上风，基于范畴、本领、团队、渠道协一律修筑护城河。本年砂粉交易工筑集团重要抓三率，即防水团队员工售卖率、现有项目售卖率、协同人售卖率，鼓动工程砂粉交易开展。

　　2024年，民筑维修类产物照样杀青了高速伸长，很好地捉住了墟市需求转移带来的开展机会。同时，客岁防水主品类销量也杀青伸长，市占率获得进一步晋升。本年扩品类的增量重要由来之一是墙面辅材品牌墙倍丽。其余，从电商端数据来看，平居家居生计场景中的幼件产物也透露出高速伸长态势，本年咱们会把过去几年正在电商平台测试获胜的幼五金等品类拓展到线下渠道。目前民筑分销网点重要聚会正在筑材商圈，本年会核心组织州里墟市，也会核心拓展主城区筑材商圈以表的网点组织，譬喻成熟社区的五金劳保日杂店及局限容易店，进一步节减民筑交易对装修枢纽的依赖，更有帮于穿越周期。本年会无间践诺曙光规划，为经销商赋能，跟随经销商赋能培训项目标推动，赋能束缚和规划才能，厂家和经销商的协同鼓动有帮于提振决心，通过曙光规划连续帮帮经销商晋升表地墟市发售范畴，晋升品牌正在表地的角逐力，智力更好的导入其他产物。民筑异日将慢慢走向供应链平台化趋向，动作消费筑材零售端发售平台，中心上风便是品牌和渠道。

　　民筑扩品类流程中，仍旧能熟行业内维系较好的净利率秤谌，其结余技能举座开展趋向与产物机合转移亲密相干。异日会通过人效晋升以及深化用度管控，来保持较好的结余秤谌。

　　零售方面，永远维系了高端的产物格料，但渠道组织方面，还需求连续完美。异日，德爱威涂料正在供应链端要将本钱对标头部企业；优化晋升交付秤谌；束缚架构上，将德爱威并入砂粉集团，粉料鼓动涂料，更好施展协同上风。

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　　证券之星估值剖判提示东方雨虹结余技能精良，异日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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